在一片歡聲笑語中A股市場突遭“黑色星期二”,16日,權重股巨幅回調拖累大盤快速下行,兩(liǎng)市近600隻個股跌逾5%,成(chéng)交量雙雙創下年内新高。一天的調整引發(fā)了市場的恐慌情緒。值得關注的是,當天晚間即傳出央行向(xiàng)5家國(guó)有銀行發(fā)5000億SLF(見41版)的消息,雖然有多家媒體試圖求證消息真僞,但央行“笑而不答”,對(duì)傳聞不進(jìn)行直接回應。而昨日傍晚,新華社再度就(jiù)股市表現發(fā)表觀點,認爲國(guó)企改革和新産業培育或引領第三次牛市。
政府有足夠政策儲備應對(duì)經(jīng)濟放緩
“近期公布的一連串經(jīng)濟數據不及預期,加大了經(jīng)濟的下行壓力。”南方基金首席策略分析師楊德龍表示,同時(shí)前期市場快速反彈,累積了大量獲利盤,很多個股受到獲利回吐的壓力。
大成(chéng)基金研究團隊也認爲,前期市場的大幅上漲主要緣于過(guò)分活躍的主題投資,從整個宏觀經(jīng)濟來看,數據顯示經(jīng)濟仍處于較爲困難的階段,而短期流動性又處在較爲緊密的刺激中,因此趨勢性的上漲行情并不明顯。客觀上說(shuō),市場需要時(shí)間來進(jìn)行休整,出現回調是正常現象。此外,9月份11家公司獲得IPO批文,新一輪的IPO申購將(jiāng)至也對(duì)資金面(miàn)造成(chéng)一定的影響。
業内人士指出,股市既是經(jīng)濟數據的晴雨表,又是改革的晴雨表,隻有兩(liǎng)者成(chéng)功疊加,才能(néng)迎來“有質量的牛市”及“真實的牛市”。
誠然,近兩(liǎng)個月中國(guó)進(jìn)口數據意外下跌,新增貸款和融資總額連續銳減後(hòu),房地産市場長(cháng)期調整拖累投資和工業,進(jìn)一步加深市場對(duì)下半年經(jīng)濟增長(cháng)下行風險的擔憂。市場分析人士認爲,不可忽視的是改革的紅利正在一步步釋放。國(guó)企混合所有制改革的加速推進(jìn)、自貿區先行先試及可複制可推廣政策的逐步出台,都(dōu)意味著(zhe)如今的中國(guó)經(jīng)濟不再僅依靠刺激政策。當經(jīng)濟邁向(xiàng)“新常态”,可以預期政府有足夠的容忍度和政策儲備應對(duì)經(jīng)濟放緩。
外資關注有核心競争力的成(chéng)長(cháng)股
在國(guó)金證券分析師黃岑棟看來,中國(guó)經(jīng)濟的發(fā)展不再像以前那樣唯GDP論,理論上由于波動區間的縮窄,一些周期股將(jiāng)難有大的發(fā)展機會(huì)。但是随著(zhe)去産能(néng)、去杠杆的推進(jìn)、企業生産效用提升,反而將(jiāng)推動産品價格上漲,從而表現爲“有質量的牛市”。
事(shì)實上,中國(guó)股市自誕生以來,經(jīng)曆了兩(liǎng)輪大牛市。第一次因爲國(guó)企上市解困,第二次由于股權分置改革,如今不少投資者預期國(guó)資國(guó)企改革和新産業培育或將(jiāng)引領第三次牛市的浪潮。不過(guò),在牛市形成(chéng)的過(guò)程中,糾結、反複在所難免,随著(zhe)投資者對(duì)“新常态”認識的建立和深入,將(jiāng)促進(jìn)市場信心的恢複。
在這(zhè)輪A股走強的背後(hòu),國(guó)資國(guó)企改革無疑是重要推手之一。瑞銀證券首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤指出,國(guó)資國(guó)企改革不僅對(duì)宏觀經(jīng)濟可持續增長(cháng)和維護金融環境穩定起(qǐ)著(zhe)關鍵的作用,同時(shí)也有助于改善微觀層面(miàn)的企業盈利能(néng)力。“國(guó)有背景的上市公司市值占A股總市值的一半以上,因此國(guó)資國(guó)企改革在很大程度上影響著(zhe)A股市場的整體表現。”
在衆多上市公司中,軍工、石化、電力、鐵路等被寄予了很高的改革預期。這(zhè)也是近期國(guó)防軍工和電力闆塊爆發(fā)的主要原因。數據顯示,過(guò)去三個月國(guó)防軍工闆塊表現突出,整體漲幅超過(guò)30%。随著(zhe)滬港通10月份的正式開(kāi)閘,大消費闆塊中白酒、食品飲料、醫藥、環保等可能(néng)成(chéng)爲下一階段市場的主流配置。此外,前期忽略的成(chéng)長(cháng)股再度進(jìn)入投資者視野。
瑞銀證券和申銀萬國(guó)稱,外資機構對(duì)A股市場最感興趣的品種(zhǒng)并不是低估值的藍籌股,而是真正具有核心競争力的成(chéng)長(cháng)股。阿裡(lǐ)巴巴上市受歡迎程度也反映了全球投資者對(duì)于成(chéng)長(cháng)性股的熱情。
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增量資金持續入場
新快報訊 随著(zhe)A股迎來久違的連升行情,各類機構跑步入場。中登公司近期發(fā)布的數據顯示,今年前7個月兩(liǎng)市共增加1128戶過(guò)億資産賬戶,其中僅六七兩(liǎng)個月,過(guò)億資産賬戶的機構和個人就(jiù)增加了638戶,占今年前7個月總量的57%。
作爲推動本輪行情上漲主力軍——機構投資者,中外機構乃至“國(guó)家隊”社保險資均紛紛抄底、加倉,增量資金持續入場。
有調查顯示,7月以來私募和公募基金一路加倉。8月倉位在七成(chéng)以上的私募基金占比達到88.89%,較前月增加19.66個百分點;公募基金則接近88%的高位,有些甚至達到九成(chéng)以上。
A股行情的火爆也令機構開(kāi)戶數大幅攀升。中登公司公布的數據顯示,公募基金今年8月新增股票開(kāi)戶達到134戶,一改今年以來一直處于“兩(liǎng)位數”的狀态。基金專戶8月新增開(kāi)戶數達到459戶,打破了今年4月和7月開(kāi)戶438戶的紀錄。
“海外資金投資A股的熱情完全超出預期,RQFII、QFII等基金規模激增,有些産品規模增長(cháng)在十倍以上。”研究員何波透露,4月1日至9月1日,全部15隻RQFII規模由41.85億份增至79.06億份,淨增加88.91%,出現了近一倍的增幅。而QFII今年以來新增開(kāi)戶數也達到118個,接近2012年全年開(kāi)戶數總和。
統計顯示,今年6月和7月,社保基金罕見地連續兩(liǎng)個月新開(kāi)32個賬戶。這(zhè)是社保基金時(shí)隔14個月在A股市場開(kāi)戶。
與此同時(shí),保險資金的一舉一動也頗受業界關注。數據顯示,從今年2月以來,保險資金權益投資占比從10.63%不斷下降,跌至6月底的9.36%。不過(guò),從7月開(kāi)始,險資權益投資金額較6月增加430.93億元至8479.48億元,從而結束了長(cháng)達5個月的減倉“之旅”。
專家表示,社保、保險等“國(guó)家隊”長(cháng)線資金入市不僅表明目前股市正處于安全點位,也表明它們希望在IPO重啓、國(guó)資國(guó)企改革中分一杯羹。