國(guó)企改革頂層設計方案出台在即

　　員工持股計劃料成(chéng)重要“混改”手段

　　中國(guó)證券報記者20日獲悉，國(guó)企改革頂層設計中，已經(jīng)成(chéng)熟的包括關于深化國(guó)有企業改革的指導意見在内的幾個方案會(huì)争取在春節前推出，目前方案正上報國(guó)務院國(guó)企改革領導小組審批，并最終報中央全面(miàn)深化改革領導小組讨論。

　　據悉，目前四項改革試點方案已下發(fā)至相關企業開(kāi)始部署實施，下一步在總結第一批經(jīng)驗的基礎上會(huì)進(jìn)一步擴大；員工持股將(jiāng)選擇部分央企試點後(hòu)推開(kāi)，有可能(néng)會(huì)選擇原來部分試點企業或其他一些競争領域的企業進(jìn)行試點。

　　員工持股將(jiāng)在競争性領域先行試點

　　國(guó)資委全面(miàn)深化改革領導小組日前召開(kāi)的第十八次全體會(huì)議審議了《關于混合所有制企業實行員工持股試點的指導意見》，意味著(zhe)員工持股將(jiāng)結合混合所有制改革在部分央企中進(jìn)行試點。

　　“員工持股是收入分配的一個重要形式，比較敏感，不會(huì)貿然推開(kāi)，原則上是先試點後(hòu)推開(kāi)。”一位知情人士對(duì)記者表示，員工持股一方面(miàn)要調動積極性，另一方面(miàn)必須要防止國(guó)有資産流失。推行員工持股，要依法合規、公開(kāi)透明、利益共享、風險共擔；并動态調整，有進(jìn)有退，試點先行、穩定推進(jìn)。

　　該人士指出，人力資本和技術要素貢獻占比較高的轉制科研院所、高新技術企業适宜引入員工持股，壟斷性、政策性領域的企業則不宜引入員工持股。企業進(jìn)行員工持股應具備規範化治理結構、市場化的運營機制和競争性的業務領域三個條件。對(duì)于持股的員工範圍，應鼓勵科技人員、經(jīng)營管理人員和業務骨幹持股，不能(néng)搞全員持股和平均持股，不能(néng)搞MBO，同時(shí)，要防止利益輸送。持股比例方面(miàn)，在員工持股總比例占企業股比的多少以及個人持股的總比例都(dōu)應有嚴格規定。

　　“員工持股試點應該很快就(jiù)會(huì)提到日程中來，對(duì)于員工持股試點單位的确定，由于員工持股本身屬于混合所有制的一種(zhǒng)形式，原來四項改革試點中兩(liǎng)家試點混改的企業有望推行員工持股，此外也有可能(néng)新增加一批企業進(jìn)行試點。”中國(guó)企業改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長(cháng)李錦表示。

　　據不完全統計，去年7月至今年1月20日，滬深兩(liǎng)市近70家上市公司公布了員工持股計劃，其中不乏多家國(guó)企上市公司。

　　市場分析人士指出，員工持股計劃使核心人員更緊密地與股東、公司的利益保持一緻，更好(hǎo)地推動股東價值提升。在深化國(guó)有企業改革的大背景下，特别是涉及國(guó)家安全及非競争領域的國(guó)有企業來說(shuō)，員工持股計劃更是重要“混改”手段，將(jiāng)激發(fā)國(guó)企經(jīng)營活力，提升盈利能(néng)力與同行業民企看齊。

　　試點央企投資機會(huì)再現

“2015年随著(zhe)國(guó)企改革提速，將(jiāng)成(chéng)爲資本市場重大風口，同時(shí)將(jiāng)提升A股國(guó)企上市平台估值水平，央企大象也將(jiāng)起(qǐ)舞。”國(guó)泰君安認爲，國(guó)企改革加速將(jiāng)增強企業活力、提高效率；而地方财稅體系重構，將(jiāng)促使地方政府以更大熱情投入到國(guó)企改革中。

　　華泰證券研報指出，從去年12月主題闆塊的市場表現來看，受國(guó)企改革整體方案春節前出台預期帶動，國(guó)資改革指數上漲9.7%。從7月中旬央企第一批試點名單公布至今，試點的六大集團下屬的大部分上市公司漲幅已超過(guò)1倍，随著(zhe)後(hòu)續改革方案步入實施，六大集團下屬的上市公司有望再次得到市場追捧。

　　資料顯示，中國(guó)醫藥下屬上市公司爲國(guó)藥一緻、國(guó)藥股份、天壇生物、現代制藥；中國(guó)建材下屬上市公司爲北新建材、中國(guó)玻纖、洛陽玻璃、方興科技、瑞泰科技；國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司下屬上市公司有中成(chéng)股份、國(guó)投新集、國(guó)投電力、中紡投資、津膜科技、立思辰、福瑞股份、國(guó)投中魯；中糧集團下屬上市公司爲中糧地産、中糧屯河、中糧生化。